Le marché boursier monte alors que le S&P 500 et le Nasdaq augmentent

Les trois principaux indices se sont dirigés vers la séance de vendredi avec des gains solides pour la semaine, un net renversement après une série de pertes hebdomadaires qui ont fait basculer le S&P 500 au bord du territoire du marché baissier. La semaine dernière, le Dow Jones a chuté pour une huitième semaine consécutive, sa plus longue période depuis 1932, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont enregistré sept semaines de pertes. Cette semaine, cependant, les trois indices ont augmenté de 3,4 % ou plus, sur la base de la clôture de jeudi. Le Dow Jones a mené les gains de la semaine, en hausse de 4,4 %, en bonne voie pour son premier gain depuis mars.

Les gains de cette semaine ont offert un sursis à ce qui a semblé être un battement constant de portefeuilles. De nombreux investisseurs et analystes ont indiqué que les bénéfices de cette semaine étaient une raison de l’optimisme, des sociétés telles que Macy’s et Dollar Tree signalant de fortes augmentations de leurs ventes. Une vente massive de certaines actions a rendu les valorisations plus attrayantes, encourageant certains investisseurs à patauger et à acheter la baisse.

Vendredi, les investisseurs ont trouvé de bonnes nouvelles dans une nouvelle série de données, qui ont montré que les Américains avaient augmenté leurs dépenses de 0,9 % en avril par rapport au mois précédent, dépassant les attentes. Pendant ce temps, une lecture de l’inflation américaine étroitement surveillée s’est relâchée en avril.

Pourtant, peu d’investisseurs et de stratèges sont prêts à appeler un plancher à une vente massive qui a fait chuter le S&P 500 de 15 % sur l’année. Certains commerçants ont déclaré que les gains récents ressemblaient à un rallye à court terme lors d’une baisse plus large.

Peu de facteurs fondamentaux qui ont fait chuter les actions cette année ont changé. La Réserve fédérale est sur le point de continuer à relever les taux d’intérêt de manière agressive cette année pour lutter contre la flambée de l’inflation, ce qui fait craindre que ces actions ne finissent par faire basculer l’économie américaine dans une récession. Pendant ce temps, les blocages de Covid-19 en Chine et la guerre en Ukraine ont exacerbé les grondements de la chaîne d’approvisionnement. Depuis plusieurs semaines, les investisseurs ont également digéré des résultats décevants et des données qui ont ajouté à une image plus sombre de l’économie.

“Nous sommes toujours d’avis que nous ne voyons rien d’autre qu’un rallye à court terme”, a déclaré Florian Ielpo, responsable de la macro chez Lombard Odier Investment Managers, notant que le portefeuille multi-actifs phare de la société détient environ 60% de liquidités.

Il a déclaré que le positionnement baissier récent des investisseurs professionnels et individuels suggère que le rebond actuel pourrait encore s’étendre, car le sentiment est souvent considéré comme un indicateur à contre-courant.

Près de 54% des investisseurs individuels s’attendent à ce que les actions chutent au cours des six prochains mois, selon une enquête de l’American Association of Individual Investors dans la semaine jusqu’à mercredi, en légère hausse par rapport à la semaine précédente. Une enquête menée en mai par BofA Global Research, quant à elle, a montré que les niveaux de liquidités parmi les gestionnaires de fonds mondiaux avaient atteint leurs plus hauts niveaux depuis le 1er septembre. Attaques du 11 décembre 2001 aux États-Unis

Malgré les doutes quant à la durabilité du rallye de cette semaine, de nombreux investisseurs affirment que certaines actions et certains secteurs sont devenus plus attractifs à mesure que les valorisations ont baissé. Près de 21 milliards de dollars ont été versés dans les fonds d’actions mondiales au cours de la semaine jusqu’à mercredi, selon une analyse de BofA Global Research des données de l’EPFR, le plus grand afflux en 10 semaines.

Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Investors, a déclaré que son entreprise avait détecté des opportunités d’achat dans les actions à petite capitalisation, les biens de consommation de base et les entreprises technologiques rentables qui ont continué à voir une augmentation de la valeur et de l’utilisation.

“Il est très important à ce stade que les investisseurs retournent sur le marché et examinent la force d’une entreprise avant de s’y replonger”, a-t-elle ajouté. Shah a dit. “Alors que nous nous rapprochons d’un ralentissement économique, nous nous attendons à ce que certaines entreprises – celles qui sont très endettées et qui n’ont pas des bilans aussi solides ou des perspectives de bénéfices stables – soient soumises à une pression importante.”

Les actions de Dell Technologies ont bondi de 15 % après avoir enregistré une hausse des bénéfices et une baisse de certaines dépenses d’exploitation. Ulta Beauty a grimpé de 10,2% après que le détaillant ait relevé ses prévisions de ventes et de bénéfices pour l’année entière après des résultats du premier trimestre meilleurs que prévu.

Les actions Gap ont chuté de 13% après que le détaillant a subi une perte au milieu d’une baisse des ventes nettes. Les actions de la société de logiciels de ressources humaines dans le cloud Workday ont chuté de 7,2 % après avoir annoncé des résultats ajustés au premier trimestre inférieurs aux attentes.

Sur le marché obligataire vendredi, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence est tombé à 2,739%, contre 2,756% jeudi. Les rendements et les prix évoluent dans des directions opposées.

Les prix du pétrole ont chuté, le Brent, la référence internationale, en baisse de 0,2 % à 113,94 $ le baril.

Le dollar a encore perdu du terrain. Le WSJ Dollar Index, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de 16 devises, a légèrement baissé de 0,1 %, prolongeant une récente série de pertes au milieu des craintes que le dollar soit devenu cher par rapport à ses fondamentaux. Le rouble russe a chuté de 1,1 % par rapport au dollar, prolongeant également sa baisse d’un jour à l’autre après que la banque centrale du pays a réduit les taux d’intérêt.

Outre-mer, l’indice pancontinental Stoxx Europe 600 a gagné 1 %. En Asie, le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 2,9 %, tiré par les actions d’Alibaba,

qui a bondi de 12% après avoir affiché des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes. Le Nikkei 225 du Japon a ajouté 0,7 %. Le Shanghai Composite a gagné 0,2 %.

Écrivez à Caitlin McCabe à caitlin.mccabe@wsj.com et à Gunjan Banerji à gunjan.banerji@wsj.com